Rheinmetall、第3四半期は好調も年間見通しを下方修正

Rheinmetall AGは、第3四半期は好調だったものの、年間売上高の見通しを下方修正しました。これは、Boxer計画と砲弾受注の遅延が見込まれることによるものです。同社は、2026年の売上高を約€132億と予想しており、これは以前の€13.7から€142億の範囲から下方修正されたものです。

第3四半期の売上高は、前年同期比で32%増の€31億4900万と堅調に伸び、営業利益は62%の大幅な増加で€5億5300万となりました。しかし、これらの好調な結果は、遅延している受注の影響を相殺するには不十分です。当四半期の営業利益率は14.8%から17.5%に改善し、期間中の収益性が高いことを示しています。しかし、修正されたガイダンスは、製品構成の変化により、年間全体の予想営業利益率がわずかに低下することを示しており、現在は約18.5%と予想され、以前の約19%から下方修正されています。

遅延の原因は、Arminiusプロジェクトの注文確認の延期と、砲弾の受領遅延の予想によるもので、関連する売上高は2027年にずれ込む見込みです。さらに、オランダのDestinus社との連携に関連する武器・弾薬セグメントにおける収益機会も、今年中に完全に実現しない見込みです。これらの逆境にもかかわらず、Rheinmetallは、当年度のフリーキャッシュフロー（OFCF）が依然としてプラスを維持すると予想していますが、以前に予想されていた40%を超えるキャッシュ変換率には届かない見込みです。

この発表を受けて、Rheinmetallの株価はTradegateで約2%下落しました。下方修正されたガイダンスは、主要プロジェクトの遅延を受けての期待値の再調整を反映しており、同社の第3四半期における継続的な好調な業績と、次年度への収益認識のシフトを考慮したものです。