香港取引所、市場の変動にもかかわらず過去最高となる9ヶ月間の利益を発表

香港取引所（HKEX）は、取引活動の鈍化と、前年同期比で11%減少した現物株式市場の平均日次取引高（ADT）にもかかわらず、2026年9月までの9ヶ月間で過去最高の収益と利益を達成しました。株主帰属利益は、前年比で15%増のHK$154億2700万となり、世界的なマクロ経済の不確実性の中でも強靭さを示しています。

好調な業績は、現物株式市場や南向取引からの手数料減少を相殺する、デリバティブおよび商品市場における取引量の増加によって牽引されました。具体的には、商品市場および北向Stock Connectからの収益が増加し、新規上場手数料も増加しました。この多様化は、証拠金資金からの純投資収益が、清算参加者へのリベート増加により減少したため、非常に重要であることが証明されました。全体的な収益は12%増のHK$245億6900万に達しましたが、EBITDAマージンはわずかに1%ageポイント低下し、80%となりました。これは、運営費の増加が影響しています。

全体的な結果は好調ですが、詳細を分析すると、いくつかの根底にあるプレッシャーが明らかになります。第3四半期の収益は、ADTの減少にもかかわらず、1%の年間増加を達成しており、これは中核となる株式取引以外の分野でのパフォーマンスに依存していることを示しています。当四半期の運営費は、人件費とITコストの増加により8%増加しました。これは、HKEXが将来の成長を支援するためにインフラと人材に積極的に投資していることを示唆していますが、これらのコストは短期的な収益性に影響を与えています。同社は、2022年のニッケル市場に関する事件を含む、継続的な法的課題にも直面していますが、同社の評価に基づき、潜在的な負債については現時点では引当金を計上していません。

HKEXの業績は、提供の多様化とマルチアセットエコシステムの強化に焦点を当てた戦略を反映しています。5年物中国国債先物などの新商品の発売や、板株枠などの市場インフラの強化は、これらの取り組みを示しています。しかし、同社が勢いを維持できるかどうかは、変化する市場環境を乗り越え、堅牢なリスク管理慣行を維持することにかかっています。北向Stock Connectからの収益増加は68%であり、中国市場への資本流入が堅調であることを示しており、この傾向を維持することが将来の成長を支えるために不可欠です。