中国海外開発の販売減少、土地取得の鈍化が背景

中国海外土地投資（COLI）の4.6%の年間売上高は、2026年10月に前年比で減少しました。これは、年初からの累計ではプラス成長を記録しているものの、中国不動産市場全体に依然として圧力がかかっていることを示しています。販売の鈍化と土地取得の著しい減速は、より慎重な経営姿勢を示唆しています。

10月の販売総額は人民元178億500万に達し、販売面積は19.9%減少し69万8300平方メートルとなりました。しかし、1月から10月までの累計販売額は人民元1988億4000万に達し、前年比で5.1%増加しました。これは、最近の勢いは弱まっているものの、年初に確保した販売が依然として貢献していることを示しています。重要な点として、累計販売面積は同時期に19.3%減少しており、高付加価値物件の販売シフト、または全体的な市場需要の低下を示唆しています。

より重要な変化は、土地取得に見られます。COLIは10月に新たな土地を取得しておらず、1月から10月までの新規取得した延べ床面積は約2724133.9平方メートルでした。これは依然として大規模な数字ですが、以前の活動を考慮すると、拡大計画の鈍化を示唆しています。主要な関連会社であるCOGOは、10月中に甘粛省蘭州市で1区画の土地を取得したのみであり、より広範な抑制傾向を示しています。

土地取得の鈍化は、より広範な経済の減速を防ぐための最近の取り組みが示すように、政府による不動産セクターへの介入が強まっている中で発生しています。北京の金融統制と相まって、COLIが積極的な成長よりも資本の保全と慎重な拡大を優先していることを示唆しています。累計販売額の増加と販売面積の減少の乖離は、このシフトを強化し、COLIがポートフォリオを急速に拡大するのではなく、既存資産からのリターンを最大化する立場を確立していることを示しています。同社の将来の軌跡は、これらの変化する市場の動向を乗り越え、既存の土地保有を活かす能力にかかっています。