Mercedes-Benz senkt 2026 -Ausblick angesichts von China und Kosten
Die Mercedes-Benz Group AG hat ihren Finanzausblick für 2026 deutlich nach unten korrigiert und verweist auf ein sich verschlechterndes Wirtschaftsumfeld in China und steigende Materialkosten. Die Ankündigung, die zusammen mit vorläufigen Ergebnissen für das dritte Quartal erfolgte, löste einen Kursverlust von 4% bei den Aktien des Unternehmens aus, was die Anlegerbeunruhigung hinsichtlich Rentabilität und Cashflow widerspiegelt.
Im Kern der Revision steht die Automobilsparte, wo die bereinigte Umsatzrendite für 2026 nun zwischen 2% und 3% erwartet wird, eine deutliche Reduzierung gegenüber den zuvor prognostizierten 3% bis 5%. Folglich wird der Konzerngewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) voraussichtlich auf dem Niveau des Vorjahres liegen, wodurch die früheren Erwartungen eines deutlichen Anstiegs hinfällig werden. Auch die Prognose für den Free Cashflow aus dem Industriegeschäft wurde deutlich nach unten korrigiert, der nun voraussichtlich "deutlich" unter dem Vorjahreswert liegen wird.
Trotz der gesenkten Prognose meldete Mercedes-Benz für das dritte Quartal einen erheblichen Anstieg des EBIT im Vergleich zum Vorjahr, der bei €1.77 billion lag, verglichen mit €750 million im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Dieser Anstieg ist jedoch größtenteils auf positive Effekte aus Vorjahres-Sonderbelastungen im Zusammenhang mit Umstrukturierungen und Rechtsstreitigkeiten zurückzuführen. Die bereinigte Automobilmarge für das Quartal betrug 2.5%, fast die Hälfte der 4.8%, die im dritten Quartal 2025 erzielt wurden. Der Free Cashflow aus dem Automobilgeschäft fiel mit €172 million unter die Erwartungen und lag deutlich unter der Konsensusprognose von €422 million.
Die Herabstufung unterstreicht die wachsenden Herausforderungen, mit denen Premium-Automobilhersteller auf dem chinesischen Markt konfrontiert sind, einem wichtigen Wachstumstreiber weltweit. Während die Nutzfahrzeug- und Finanzdienstleistungssparten relativ stabile Aussichten beibehalten, dürften die Gegenwinde im Automobilsektor die Gesamtleistung erheblich belasten. Die reduzierte Prognose für den Free Cashflow gibt auch Anlass zur Sorge hinsichtlich der Fähigkeit des Unternehmens, seine laufenden Investitionen in Elektromobilität und die Ausschüttung an die Aktionäre zu finanzieren.
Das ausgewiesene EBIT von €1.77 billion stellt einen erheblichen Anstieg gegenüber dem Vorjahr dar, obwohl diese Zahl stark von dem Wegfall erheblicher Restrukturierungskosten im Jahr 2025 beeinflusst wird. Die bereinigte Automobilmarge von 2.5% signalisiert eine klare Erosion der Rentabilität trotz der Umsatzentwicklung. Der deutlich niedrigere Free Cashflow von €172 million deutet auf eine Schwächung der finanziellen Flexibilität des Unternehmens hin, insbesondere angesichts des schwierigen makroökonomischen Umfelds und der steigenden Materialkosten.